玛纳森食品公司

概述

玛纳森食品公司，澳大利亚分销巨头。成立于1953年，是澳大利亚最知名的食品公司之一，其销售产品中七成是自行生产加工的自有品牌，涉及果脯、坚果、橙汁、奶酪等。同时，公司还代理了全球诸多知名食品品牌在澳销售业务。是澳大利亚排名较前的综合食品品牌运营商和分销代理商，其主营业务涵盖零售渠道、餐饮服务、分销代理、体验式销售、生产加工业务及出口业务等为一体，有丰富的“网络”资源。

在澳大利亚、新西兰拥有9个食品加工工厂、5个分销中心，并在全球28个国家拥有75个主要供应商和物流系统。更重要的是，该公司业务模式集据经济之声《天下公司》报道，光明食品有限公司与澳大利亚玛纳森食品公司正式签署协议，以3.975亿澳元(约合4.22亿美元)的价格收购玛纳森75%的股权。这笔交易刷新了中国食品行业海外并购金额的纪录，成为中国食品企业最大的海外并购案。

收购

8月29日，光明食品（集团）有限公司（下称光明食品）与澳大利亚食品巨头玛纳森食品控股有限公司（玛纳森食品）在悉尼签署协议（Manassen Foods），收购后者75%股权。

据光明食品新闻稿披露，此次交易标的的总估值（包括负债）为5.3亿澳元，是光明食品在澳大利亚的首次投资。光明食品董事长王宗南昨日出席了在澳大利亚的签字仪式，光明食品副总裁葛俊杰代表光明食品在协议上签字。

双方的签约仪式在澳大利亚新南威尔士州政府高级官员与商务官员的见证下举行。光明食品高管昨日透露，王宗南及葛俊杰于上周六飞往澳大利亚，行程估计为一周。

王宗南昨日在接受新华海外财经采访时表示，光明食品的首要任务是实现玛纳森食品的运营，并让其进入中国市场。另外，光明食品寻求扩大酒类、乳品和糖类业务，未来有可能在澳大利亚和欧洲进行相关收购。

光明食品的独家财务顾问野村国际向媒体表示，此次并购使双方都找到了一个新的战略发展平台，“光明从此可以称自己是一家全球食品企业了。”

光明食品最大海外收购

目前，最新交易已通过澳大利亚外国投资审查委员会的批准，尚需中国有关政府部门的批准。对于外界的疑虑，光明食品发言人潘建军昨日称，“审批只是程序性问题”。

如交易获批，此次交易将是光明食品最大的海外收购案。光明食品方面称，根据光明食品最新3年规划，其主营业务收入在未来3年力争翻番，国际化战略将是最佳支撑。根据协议，玛纳森食品其余25%的股份将由其目前的股东继续持有，其目前股东包括RoyManassen先生，CHAMP私募基金公司旗下的基金和目前公司的其他高层管理人员。

据介绍，收购完成后,玛纳森食品现有管理层不会变动，光明食品将派驻人员负责新的业务。野村证券担任此次交易的独家财务顾问。野村证券一位高层昨天在接受记者采访时表示。“光明食品于今年年初锁定这个项目,我们帮助光明争取到了排他性谈判。”他表示,“目前,玛纳森食品每年以3%~4%的速度增长,预计此次并购将为其带来每年两位数的业绩增长。”

原则

光明海外并购战略始终遵循四个原则，所并购项目必须符合光明战略。第二，必须与现有业务协同。第三，价格合理。第四，并购项目风险可控。前几次我们谈的不成功主要是因为我们主动放弃，这一次玛纳森食品公司基本上符合光明集团的原则。通过前几次并购，给并购团队积累一些海外经验，对于所并购项目所在的国家的环境、文化有了进一步的了解，也是这次并购成功的原因。

效应

玛纳森的平台效应

此前，光明食品一直在寻求海外收购，意欲“借船出海”，但屡屡遇挫。

从去年年初至今，光明食品曾相继与澳大利亚企业CSR的糖类业务、英国联合饼干公司（United Biscuits）、美国维生素零售商建安喜、法国酸奶品牌优诺（Yoplait）传出收购“绯闻”，但最终都未能修成正果。

其间惟一一次成功的海外并购，是光明食品集团旗下上市公司光明乳业收购新西兰信联乳业有限公司51%股权，耗资8200万新西兰元（约合3.82亿元人民币）。

光明食品方面表示，如何与国际金融业建立联系和合作、如何选择符合集团自身战略的投资区域和企业，以及如何规避各国制度背后的风险因素等，是经历国际资本市场洗礼后光明食品获得的经验，并为收购玛纳森食品奠定了基础。

不过在收购完成之后，光明食品将面临管理协同和业务协同等诸多问题。

王宗南昨日指出，光明食品将与澳大利亚的种植者、供应商、客户以及玛纳森各方股东、管理团队合作，使互利互惠的合作关系惠及玛纳森食品的各利益相关方。

根据昨日签署的协议，玛纳森食品其余25%股权将由其现有股东继续持有。

这部分股权的股东主要是玛纳森食品创始人罗伊玛纳森、公司管理层以及总部设在悉尼的私募基金公司CHAMP。

光明食品方面昨日表示，收购玛纳森食品将为光明食品集团进一步实施国际化战略和海外并购提供平台。

光明食品还表示，澳大利亚拥有发达的农业和畜牧业，其资源种类吻合光明集团的主业，尤其在葡萄酒和蔗糖领域的优势，可以和光明食品形成较强的互补效应。依托玛纳森食品的区位优势，以它作为平台，光明食品有机会深入了解当地食品行业生态，开拓澳大利亚及其周边市场。

愿景

多家澳企抛来“绣球”

新华海外财经昨日援引光明食品董事长王宗南的表述称，光明食品集团未来还将进行数起收购，以实现此前提出的未来5年内将海外销售额在总销售额中的占比提高至30%的目标。

路透社当天则报道，光明食品考虑进一步收购以扩张澳大利亚版图，已有多家澳企向光明食品洽询交易机会。

葛俊杰接受路透社专访时表示，澳大利亚是光明食品扩张计划的焦点所在。

葛俊杰称，“许多澳大利亚企业向我们提议更多业务机会”，包括新西兰Griffin''s Foods等企业都是光明食品关注的目标。

据Griffin''s Foods官网，该公司是新西兰一家主要生产饼干的家族企业，年销售额达3亿新西兰元（约合16亿元人民币），拥有800多名员工。

融资方面，王宗南昨日告诉新华海外财经，光明食品集团正在考虑让旗下糖业务进行首次公开募股（IPO），但IPO不会发生在年内；此外，光明食品集团还在研究一项发债计划，他预计发债交易完成后将帮助筹资人民币30亿元（合4.7亿美元）。

观点

中投顾问食品行业研究员周思然认为，从近年来海外收购案例来看，我国农业和食品企业正在加快海外收购步伐，并购意愿逐渐增强。在这些海外收购案例中，参与海外收购的企业数量逐渐增加，呈多样化发展趋势，并购涉及领域、区域也逐渐扩大。为了打造产业链模式，降低生产成本，资源类产业仍然是我国农业和食品企业海外并购的首选目标。

不过，近年来中国农业食品企业海外收购并非一帆风顺。以光明食品为例，其2010年以来的收购案中便有4次最终“未成正果”。

周思然认为，中国农业和食品企业海外收购之路仍然困难重重。首先，企业国际知名度和竞争实力较弱，尤其是在强大的对手面前，中国企业占不到任何优势；其次，食品安全的频发严重影响了中国企业在国际市场的形象，这种负面影响难以消除；第三，我国的政治体制和一些企业的国企背景将在一定程度上影响被并购对象和区域的选择意愿；第四，企业海外并购中参与时间较短，经验不足。