帕克曼式防御战略

什么是帕克曼式防御策略

帕克曼式防御战略是指目标公司遭受袭击时，以攻为守，反过来收购袭击者的股票，或以出让本公司的部分利益（包括出让部分股权）为条件，策动与目标公司关系密切的友邦公司出面收购袭击者公司，从而达到“围魏救赵”的目的，这一策略通常以杠杆兼并的方式进行。

1、袭击者本身应是一家公众企业，否则谈不上收购袭击者本身股票的问题。

2、袭击者本身有懈可击，存在被并购的可能性。

3、目标企业需要雄厚的资金实力和外部融资能力，否则风险很大。

帕克曼防御的特点是以攻为守，使攻守双方角色颠倒，致对方于被动局面。从反收购效果来看，帕克曼防御能使反并购方进退自如：进可并购袭击者，使袭击者迫于自卫放弃原先的袭击企图，退可因本企业拥有并购者（袭击者）的股权，即便目标企业被并购也能分享并购成功带来的好处。

1、若反攻有力，收购方可能反过来被反收购方所并购；

2、可以形成压力迫使对方放弃进攻企图；

3、若反攻失败，最终虽被对方收购，但因持有对方股份仍能分享部分利益。但这种进攻风险很大，反收购者本身需有较强的资金实力和外部融资能力。同时收购方在财务状况，股权结构、股票市价等方面也要具备被收购的条件。