战略投资学：实物期权和博弈论
战略投资学：实物期权和博弈论
图书信息
出版社: 高等教育出版社; 第1版 (2006年7月1日)
平装: 330页
正文语种: 简体中文
开本: 16
ISBN: 7040191075
条形码: 9787040191073
尺寸: 24.3 x 18.7 x 1.3 cm
重量: 499 g
作者简介
作者：(美国)斯密特 (Han T.J Smit) (美国)特里杰奥吉斯 (Lenos Trigeorgis) 译者：狄瑞鹏
内容简介
《战略投资学:实物期权和博弈论》超越了标准的实物期权与战略分析方法，严谨地扩展了实物期权与战略思维的应用，是企业经理人、MBA学生以及相关专业学者必备的指南和参考书。长期以来，公司财务和公司战略一直被视为“同一枚硬币的正反两面”。尽管它们都关注投资决策这一普遍性问题，但是两者之间的差异甚大。同样，理论与实践的脱节也甚为严重。《战略投资学:实物期权和博弈论》综合了公司财务以及相关领域，特别是实物期权与博弈论方面的最新研究成果，成功地解决了这一问题。Hansmit和LenosTr唔eorgis用简洁通俗的语言和来自众多行业的丰富的案例与应用，构建了适用于竞争战略的扩展估值模型。
《战略投资学:实物期权和博弈论》从解决实际问题出发，融合了实物期权、博弈论与战略管理理论。实物期权与博弈论的视角可以帮助企业经理人回答以下问题：在什么情况下企业应该尽早投资以获得先发优势？什么时候应该耐心等待时机？企业是否应该在研发上积极竞争？如何估计成长期权以及基础设施投资的价值？作者在《战略投资学:实物期权和博弈论》中提供了一系列估值的实例，例如并购战略、高科技部门的研发投资、联合风险研发、消费者电子产品的市场导人、基础设施以及自然资源开发投资。
媒体评论
本书整合了现代公司财务和公司战略。在过去30年间，金融科学和金融技术创新的快速发展已经对全球金融市场和机构产生了深远的影响。尽管这样，它们对战略公司财务实践的影响力却相当有限。但现状正在改变，人们可以预期到在战略咨询和相应实施领域的显著的创新时机。有谁能够比本书作者使我们能更好地为这些时机做好准备？这两位作者既是严肃的学者，也是技术纯熟的咨询师。本书使用了大量案例来说明：将实物期权和博弈论整合起来分析企业战略的巨大威力。无论MBA还是专业人士，阅读本书都将受益匪浅。
——Robert C．Metton，诺贝尔经济学奖获得者，哈佛商学院教授
这本优秀的教材在两方面都起到了桥梁作用。第一，它整合了资本投资中的实物期权方法和战略互动中的博弈论分析思路。第二，它实现了复杂的理论和商业实践的跨越。研究人员和商业经理们都能够从中学习并享受它精彩而清晰的理论。
——Avirlash Dixit，普林斯顿大学经济学教授
一在投资决策的研究中，通常的做法是或集中于投资的财务方面，或集中于投资的战略方面。本书使用实物期权和博弈论的工具从而整合了这两个视角。它的理论模型和案例研究来源广泛，针对性强，使得它对学生、研究人员以及业界人士都非常有用。
——Robe rt LMcDorlaId，西北大学凯洛格管理学院教授
本书将对战略管理领域产生显著的影响。这一领域为了协调两种矛盾观点而争论多年：灵活性是好，而承诺也不错。本书提供了分析工具来评估每一项战略何时将为股东创造价值。本书也提供了许多有趣的案例。它必将赢得战略、投资分析师和MBA的兴趣。
——Karel Cool，欧洲竞争力BP讲席教授
目录
绪论：从实物期权和博弈论看战略投资
1.关于本书
2.实物期权和博弈论：连接公司财务和战略
3.本书概况
第一部分 战略投资的方法
第一章 公司财务和战略规划的联系
1．1 导言
1．2 成长机会的市场价值
1．3 从NPV到扩展的(战略)NPV标准
1．4 NPV、灵活性价值和战略价值的价值驱动因素
1．4．INPV的价值驱动因素
1．4．2 灵活性或成长期权的价值驱动因素
1．4．3 战略价值和战略行动的驱动因素
1．5 战略规划中的价值创造
1．6 结论
第二章 战略管理：竞争优势和价值创造
2．1 导言
2．2 公司价值创造的观点
2．2．j行业和竞争分析
2．2．2 战略冲突和博弈论
2．2．3 公司的内部资源基础观点
2．2．4 动态能力
2．2．5 期权和博弈：连接方法
2．3 竞争优势和行业发展
2．3．1 早期和成长阶段中的竞争优势
2．3．2 成熟业务中的竞争优势
2．3．3 创造性毁灭与作为优势来源的适应性
2．4 成长机会的组合规划
2．4．1 渡士领咨询集(BCG)矩阵
2．4．2 期权的执行时间：番茄园的类比
2．4．3 实物期权成长(ROG)矩阵
2．5 结论
第三章 公司实物期权
3．1 导言
3．2 期权定价
3．2．1 期权的基本属性
3．2．2 从金融期权定价到实物期权定价
3．3 普通实物期权
3．3．1 递延(简单)期权
3．3．2 扩张或缩小规模的期权
3．3．3 为得到残余价值或转换用途而放弃的期权
3．3．4 暂时停止生产的期权
3．3．5 改变生产要素和产品的期权
3．4 两个古典例子：研发项目和采矿许可证
3．4．1 研发项目的定价
3．4．2 使用确定性等价对矿井开采权(许可证)定价
3．5 一个深人的案例分析：荷兰近海石油开采特许权的定价
3．5．1 荷兰大陆架近海油田开发的各步骤
3．5．2 基于金融市场上的复制的定价
3．5．3 主要结论
3．6 概要与结论
附录3．1 二叉树期权定价
第四章 博弈论和战略决策
4．1 导言
4．2 博弈规则
4．3 基本博弈的类型
4．3．1 竞争开始的时机(对称的创新竞赛)
4．3．2 不对称创新竞赛和抢占先机
4．3．3 对手能力未知的同时决策的创新竞赛
4．4 数量和价格竞争中的竞争性反应
4．4．1 数量竞争
4．4．2 价格竞争
4．4．3 竞争反应的类型：战略替代和互补
4．5 两阶段博弈：及早承诺的战略价值
4．5．1 投资承诺的直接影响和战略影响
4．5．2 战略效果，强硬或温和的地位以及竞争的类型
4．6 概要与结论
附录4．1 博弈论发展年表
第二部分 竞争战略和博弈
第五章 简单战略投资博弈
5．1 导言
5．2 分析竞争性战略的方法
5．3 一阶段战略投资
5．4 二阶段(复合)期权：独占研发的情形
5．5 内生竞争下的二阶段投资
5．5．1 最后阶段(生产阶段)的竞争：反向型和回报型竞争
5．5．2 创新投资的竞争：进入市场的时机的竞赛和战略联盟
5．6 在第一阶段进行合作：联合研发投资
5．7 概要与结论
第六章 灵活性和承诺
6．1 导言
6．2 基本的二阶段博弈
6．2．1 均衡数量、价格和回报价值
6．2．2 竞争战略的估值
6．3 反向或回报型竞争中不同竞争策略的数字例子
6．3．1 数量竞争下的竞争性研发策略
6．3．2 价格竞争下的商誉/广告策略
6．4 概要与结论
附录6．1 反应函数、均衡行动和不同市场结构下数量或价格竞争中的价值
第七章 竞争性研发战略中的价值动态性
7．1 导言
7．2 研发期权的文献研究
7．3 基本的二阶段研发博弈
7．4 关键需求区间/敏感性
7．5 技术研发不确定性、随机反应函数及信号带来的不对称信息
7．5．1 技术研发不确定性(对称信息)
7．5．2 不完美/不对称信息以及随机反应函数
7．5．3 信号影响
7．6 学习经验成本效应
7．7 研发中的竞争及合作
7．8 概要与结论
第三部分 应用和启示
第八章 案例应用
8．1 导言
8．2 消费者电子产品的战略博弈
8．2．1 推出录像机的胜者全得与战略联盟
8．2．2 高密度磁盘的竞争与合作博弈
8．3 购买再建立平台收购战略
8．3．1 基于期权和博弈论的收购分类
8．3．2 购买再建立战略中成长期权的价值
8．3．3 购买再建立战略中的竞争
8．4 基础设施投资：欧洲机场扩建的案例
8．4．1 基础设施投资和航空业的发展
8．4．2 作为期权博弃的基础设施定价
8．4．3 Schiphol机场扩张的实际案例
8．5 结论与启示
第九章 连续时间模型及应用
9．1 导言和概述
9．2 连续时间下的smit-Trigeorgis框架
9．2．1 均衡产出和价值
9．2．2 战略进入决策
9．2．3 均衡进入和关键需求界隈
9．2．4 基准情况：对称竞争和垄断
9．3 不确定情况下的战略投资时机选择
9．3．1 战略互动和投资时机选择
9．3．2 在完成和时间延迟方面具有不确定性的创新
9．4 不完全信息下的执行策略及应用
9．4．1 不完全信息下的进入和领先
9．4．2 应用
9．5 不完美竞争和不对称信息下的一般均衡投资策略
9．5．1 不完美竞争奈件下的均衡投资策略
9．5．2 不对称信息下的投资策略
9．6 结论
附录9．1 等待期权的微分方程的推导
附录9．2 贴现利润流和价值函数
附录9．3 斯坦克伯格序贯领导者一跟随者进入
第十章 总结和启示
10．1 导言
10．1．1 公司财务和战略规划的联系
10．1．2 扩展的灵活性或战略价值估值方法
10．2 战略期权和博弈论框架的启示
10．2．1 筒单商业期权的时间选择博弈
10．2．2 战略期权投资博弈
10．3 经验性启示
主要参考文献
索引